披露的不及时不均衡和随意变更预约披露日期的行为直.doc

股票上市的公司年报披露不合时尚、不抵消和恣意变卦预约披露日期的行动,它直觉的感情着出资者和接管者的应用和接管。。使完成年度公报披露的抵消,预付款年度公报披露的及时性,它已变成预付款通知披露素养的关头。。
深圳通知披露现况及预留实现辨析
深圳股票交易 唐松华
为了预付款通知披露的及时性和抵消性,从2001年度公报开端,交易正式异质的公开的股票上市的公司年报预约披露日期,该零碎已扩展到半年报和地区说话能力或方式I。。本文以深市股票上市的公司2003常年报披露事件为例,聘任制在预付款一点钟乡下的抵消性和时辰效应性达到目标功能,关怀年度公报披露工夫和公司业绩、审计看待、戴帽与摘帽子的相干及其他的反应式,并窗侧变卦预约披露日期公司的主要特点。
2003年度公报披露费辨析
(1)年度公报披露预定计划的抵消
先松后紧贴是档案馆的要紧特点。2003年“前松后紧”气象依然在,四月披露年度公报的公司占总额,内部的,四月底披露年度公报的公司占,寎月下浣和四月下浣是年度公报的尖顶(见测算表1)。。为了预付款年度公报披露的抵消,2001年正式执行了年报披露预约机构,但从实际事件动身,憎恨聘任制预付款了通知透澈度,已经,利用年度公报披露抵消的功能是。2001年以后,年度公报显示使协调轻轻地利用。,体现在:披露年度公报的公司使相称轻轻地响起,A公司披露年度公报的使相称轻轻地投下。。
那个,我们的坚持到底到了,而且年报披露不抵消,寎月下浣,剧照一点钟尖锐的的周六气象。,就是,在35个披露日的经过,从3月下浣到APRI完毕。,恳谈349家公司披露年度公报。,每日平常的披露;在很时间的5个周六,75家公司披露年度公报。,平常的每天15家(非周末的披露日每日平常的披露),平常的关于,周六发布年度公报的公司本利之和是。周六气象的争辩能够是:(1) 年报披露较迟的公司每股进项明显少于披露较早的公司,该公司在3月下浣的体现失去嗅迹澄清。,到这程度,能够影响选择年度回购的非年度披露。,羞于见出资者,一点钟类型的丑恶儿妇惧怕在洛杉矶看到她的精神力;(2)周一也通知披露日。,已经,怀孕在周一和周六披露通知的公司,与其在周一披露,最好是在非常的天披露。。
图1 2003年度公报披露费
(二)年报披露工夫与公司业绩的相干
依据外面的辨析,在二月底在前方,难得有公司披露年度公报。,近部分的公司在四月披露了他们的年度公报。。业绩杰出的公司,为了向行情接力赛充满活力的喷射器,确立良好的行情信誉,欢迎出资者的喜爱,应振奋志愿兵提早披露年度公报。,使本人锋芒毕露。深圳股票上市的公司的高的纪录忍受了这一授予。。
1、年度公报披露工夫和每股进项
(1) 披露工夫散布
如图2所示,说话能力或方式早点儿时分年度公报的公司每股进项高高的,每股进项较低的公司披露了年报。该公司在正月中旬发布年度公报,收益高的。,平常的值是;四月底年度公报中每股进项极小值,平常的值是。从全体上看,公司每股进项越低,披露工夫越低。。损耗公司年报披露灵活性前气象,75家损耗公司,四月发布了62份说话能力或方式。,这55幢屋子集合在4个月的后半时。。
图2 年报披露工夫与每股进项的相干
(2)披露时滞与公司执行
披露推延是指披露经过的工夫差(天)。。从表1可以看出,每股进项越长,披露工夫越长。。从全体上看,损耗公司的说话能力或方式时滞,就是,损耗公司在15天内披露年度公报。,及时性较差;收益公司的年度公报推晚几天。,比损耗公司提早20天披露年度公报,最最每股进项较高的公司,年报披露不可80天。。年度公报的及时性和更合适的的体现要很好于。
表1 披露时滞与公司执行
类 别 EPS≤-1 -11 收益公司 公司数(家) 12 63 75 104 297 25 5 431 平常的时滞 111.75 105.89 97.18 84.32 72.84 77 2、年度公报披露工夫与每股进项增长
本文把扭亏增盈而且每股进项增长速率大于胜任的10%且近两年中反正有岁每股进项的系数大于胜任的元的公司称为“好音讯”公司,把由收益变损耗而且每股进项增长速率不足胜任的-10%且近两年中反正有岁每股进项的系数大于胜任的元的公司称为“坏音讯”公司,剩的公司是普通公司。。本文剔而且2003年已退市的公司和经过吸取兼并全体上市的公司(TCL组),两年内的公司本利之和是505家。,内部的好音讯公司319家,坏音讯公司180家,普通公司106家。好音讯公司比坏音讯公司早披露年报天,及时性对立较好。音讯存亡绝续对年报披露工夫有要紧感情。

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